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2025年以来，人工智能板块热度再度上升，公募基金也在重构人工智能投资主线。以下是相关情况的介绍：AI板块市场表现亮眼：今年以来，中证人工智能产业指数累计上涨18.66%，7月单月涨幅达11.57%，表现明显强于大盘。多只成份股如新易盛、深信服、优刻得、拓维信息、中际旭创等年内涨幅超过50%，AI板块已成为带动市场结构性反弹的重要力量。投资逻辑回归“可兑现”：随着人工智能产业链进入多周期演化阶段，公募资金正在回归业绩可兑现的配置逻辑，重新梳理具备实际落地能力的投资方向。公募投研人士更关注那些已有收入支撑、技术路径明确的细分环节。公募基金加仓方向：2025年二季报显示，多家基金公司对人工智能板块进行了加仓，重点聚焦在具备基本面支撑、成长路径清晰的细分领域。其中，以AI算力为代表的高景气方向是加仓方向之一，银河证券研究所的统计显示，2025年二季度，主动偏股型基金配置比例和超配比例提升最多的行业是通信，AI算力链成为主动偏股基金共识的景气配置方向。关注产业链中的可兑现环节：在人形机器人领域，目前绝大多数投资依然集中在产业链上游，近70%的资金都流向了零部件环节，比如减速器、电机、丝杠、关节模组等，因为零部件企业往往已实现稳定出货，是最先获得营业收入的环节，具备较强的估值支撑与利润兑现能力。而随着技术演进不断推进，AI赛道也在经历重构，“多周期并行”的特征正在逐步改变投资的节奏和配置方式。未来发展趋势：下半年，人工智能商业化的速度预计会明显加快。模型技术方面，GPT-5有望于8月发布，在减少机器幻觉方面预计将有重大进展，同时国内的大模型也在不断进步之中。
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