|
2025年7月新基金市场延续了上半年的回暖态势，全月新发基金规模再超千亿元，其中权益类基金发行表现尤为亮眼，显示出市场对权益资产的配置意愿显著回升。以下是基于最新数据和市场动态的深度分析： 一、募资规模与结构：权益类基金占比显著提升1. 整体募资规模： 根据Wind数据，7月共有135只新发基金合计募资1048.68亿元，成为继3月、6月后第三个募资超千亿的月份。这一规模在年内排名第二，仅次于6月的1248.03亿元，显示出市场资金持续流入公募基金市场。2. 权益类基金发行回暖： 数量与规模双增：7月股票型基金新发数量达81只，是去年同期的2.8倍；发行规模同比增长5.7倍，占全月总发行规模的32.33%，较去年同期的5.27%大幅提升。例如，华宝沪深300自由现金流联接基金发行规模接近27亿元，多只主动权益类基金如大成洞察优势混合（24.6亿元）、华商致远回报混合（20.82亿元）等均创下年内同类产品募集纪录。 创新产品驱动：科创债ETF成为亮点，10只科创债ETF仅用1天完成募集，合计募资289.9亿元，占全月发行规模的近40%。这类产品结合了科技创新政策红利与债券资产的稳定性，吸引了机构与个人投资者的双重关注。3. 债券型基金发行降温： 尽管债券型基金仍为主力（发行规模占比约50%），但其发行规模较去年同期减少逾40%，反映出投资者风险偏好从保守型向权益类资产转移的趋势。 二、政策与市场环境：多重因素驱动权益类基金回暖1. 政策支持与费率改革： 浮动费率机制落地：证监会《推动公募基金高质量发展行动方案》明确要求对主动权益类基金推行与业绩挂钩的浮动管理费模式。首批26只新型浮动费率基金于5月启动募集，截至6月底已募集226.8亿元，平均规模9.45亿元，显著优于年内主动权益基金的平均水平。这类产品通过“业绩越好、管理费越高”的机制，强化了基金管理人与投资者的利益绑定，提振了市场信心。 快速注册机制：ETF等权益类产品注册流程大幅缩短（如ETF自受理起5个工作日内完成注册），加速了产品供给。2. 市场行情与赚钱效应： A股结构性机会涌现：7月上证指数上涨3.74%，创业板指上涨8.14%，科技（AI、机器人）、医药、军工等板块表现突出。主动权益基金年内平均收益率超13%，超九成产品实现正收益，业绩翻倍的基金达17只。例如，刘格菘管理的广发基金产品在二季度加仓科技成长股，净值创历史新高。 流动性改善：险资、外资等中长期资金加速入市。截至7月末，人身险行业股票持仓市值达2.65万亿元，较年初增长16.65%；北向资金二季度净流入604亿元，外资净增持境内股票和基金规模达101亿美元。3. 投资者行为变化： 个人投资者主导：截至2025年6月末，A股投资者总数突破2.4亿，其中个人投资者占比超99%，新增开户中个人占比达99.63%。随着市场赚钱效应扩散，个人投资者通过基金入市的趋势明显。 机构配置转向：险资加大权益类资产配置，2025年举牌次数已超去年全年；私募仓位维持在82%的高位，显示机构对权益市场的乐观预期。 三、未来趋势与挑战：结构性机会与潜在风险并存1. 持续性支撑因素： 政策红利延续：科创板、北交所等资本市场改革持续推进，叠加“新质生产力”政策导向，科技、高端制造等领域的主题基金仍具吸引力。 估值优势：当前A股股权风险溢价（ERP）处于历史均值上方0.5倍标准差，沪深300股息率（2.94%）较10年期国债收益率高出130bp，权益资产配置价值凸显。 长期资金入市：居民储蓄向资本市场转移的趋势未改，公募基金作为普惠型投资工具，有望持续承接这部分资金。2. 潜在风险与挑战： 市场波动风险：权益类基金净值受股市波动影响较大。例如，7月31日上证指数单日回落近2%，部分高仓位权益基金净值出现明显回撤。历史数据显示，主动权益基金年化波动率超20%，最大回撤可达50%以上。 政策与外部不确定性：美国关税政策、地缘政治冲突（如中东局势）可能冲击市场情绪；国内经济复苏力度（如三季度出口增速下滑）亦需密切关注。 行业分化加剧：尽管科技、医药等板块表现强劲，但部分行业（如消费、银行）仍处于估值修复阶段，基金经理需精准把握结构性机会，避免风格漂移。3. 机构策略建议： 均衡配置：部分基金经理建议采用“成长+红利”哑铃策略，既布局科技、创新药等弹性板块，又配置高股息资产以对冲波动。例如，嘉实红利精选A在二季度将股票仓位从15.82%提升至92.8%，并聚焦红利主题。 长期持有：浮动费率基金要求投资者持有至少1年方可享受分档费率，这一设计鼓励长期投资，减少短期申赎对基金运作的干扰。 四、总结7月新基金募资超千亿、权益类基金发行回暖，是政策引导、市场行情与投资者行为共振的结果。随着浮动费率改革深化、A股结构性机会延续，权益类基金有望在下半年继续成为市场焦点。然而，投资者需警惕市场波动与政策风险，通过均衡配置、长期持有等策略优化投资体验。对于基金公司而言，提升投研能力、强化产品创新（如结合ESG、人工智能等主题）将是在竞争中脱颖而出的关键。
|
|
|周边二手车|手机版|标签|xml|txt|新闻魔笔科技XinWen.MoBi - 海量语音新闻!
( 粤ICP备2024355322号-1|
粤公网安备44090202001230号 )|网站地图
