金融支持新型工业化路径明确！优化资金供给结构

xinwen.mobi · 发表于 2025-8-6 15:01:47

中国金融支持新型工业化的路径已通过政策文件明确细化，核心在于优化资金供给结构，形成多层次、多维度的金融服务体系。以下是具体路径及措施分析：一、政策框架与目标导向2025年8月，中国人民银行等七部门联合发布《关于金融支持新型工业化的指导意见》，提出到2027年建成适配制造业高端化、智能化、绿色化发展的成熟金融体系。具体目标包括：制造业企业有效信贷需求充分满足，债券发行户数和规模持续增长，股权融资水平显著提升。这一目标通过结构性货币政策工具与市场化金融手段结合实现，例如科技创新再贷款、碳减排支持工具等定向资金引导，以及多层次资本市场的扩容。二、资金供给结构优化的六大核心路径 1. 关键技术攻关：中长期融资与绿色通道工具创新：对集成电路、工业母机、基础软件等重点产业链，通过结构性货币政策工具引导银行提供中长期融资，利率低于市场水平。例如，科技创新再贷款按贷款本金的60%提供低成本资金，支持高新技术企业研发。资本市场倾斜：突破核心技术的企业可享受上市、发债、并购重组“绿色通道”，缩短审批周期。2025年上半年，A股工信领域企业通过IPO、增发等募资1488亿元，同比增长51.6%。 2. 科技成果转化：引入耐心资本与产融对接风险共担机制：设立“科技产业金融一体化”专项，开展“一月一链”投融资路演，引导社会资本投早、投小、投硬科技。例如，湖北“知识价值信用贷”通过7项指标为科技企业画像，最高给予A级企业1000万元纯信用贷款。人才与资本结合：为高层次人才创业提供信贷、财务顾问等一揽子服务，探索“服务换股”模式支持在孵企业。 3. 传统产业升级：多元化融资与设备更新信贷与租赁结合：银行加大对制造业智能化、绿色化改造的信贷支持，企业可通过融资租赁更新设备，相关债权可证券化。例如，浙江诸暨推出“供应链综合授信”，支持上下游企业设备升级和应付账款结算。并购重组支持：鼓励上市公司通过整体上市、定向增发整合行业资源，推动传统产业向高端化转型。 4. 新兴未来产业：长线资金布局与场景创新多层次资本市场：新一代信息技术、新能源、生物医药等产业可在科创板、北交所等融资，政府引导基金、保险资金重点布局未来制造、未来能源等领域。例如，西安高新区规划到2030年形成2个国家级创新型产业集群，战略性新兴产业产值年均增长25%。数字基建融资：5G、工业互联网等数字基础设施可获中长期贷款，并通过不动产信托投资基金（REITs）、资产证券化拓宽资金来源。 5. 中小企业融资：破解担保依赖与数据信用供应链金融创新：探索“脱核”模式，基于应收账款、订单、仓单等“物的信用”提供融资，无需核心企业担保。例如，山东威海通过“大数据测算+纳税信用”评估风电项目收益，帮助企业获得银行授信。平台化服务：全国中小微企业资金流信用信息平台加快建设，首贷户征信便利化，降低信息不对称。 6. 绿色转型与数字融合：标准引领与工具适配绿色金融标准：建立支持高碳行业绿色技改的金融标准，绿色信贷、债券向环保领域倾斜，避免“一刀切”。例如，湖北清江鲟龙渔业通过“商业价值信用贷”获得150万元资金，用于绿色生产升级。数字技术赋能：金融机构运用大数据、AI简化中小企业服务流程，如宁波银行“设备之家”平台实现融资全线上化，配套专项额度和保险补贴。三、长效机制与风险防控 1. 内部机制优化差异化授信：银行单列制造业信贷计划，针对细分行业（如高端装备、生物医药）和企业成长阶段（初创期、成长期）制定授信模型，避免“一刀切”。例如，南京天创电子凭借研发投入和技术潜力，一周内获得低成本贷款。考核导向：金融机构建立长周期考核机制，鼓励服务制造业的耐心资本，如政府引导基金对早期项目容忍更高风险。 2. 跨部门协同与风险防控信息共享：建立产业与金融风险联合研判机制，高风险信息及时共享，防止资金挪用和“内卷式”竞争。例如，国家产融合作平台已推送项目超3100个，助企融资1.2万亿元。不良处置：制造业不良贷款通过重组、核销等依法处置，2025年上半年设备更新贷款合同金额达1.9万亿元，风险可控。 3. 人才与生态建设复合型人才培养：金融机构派驻产业园区金融专员，招收先进制造业背景人才，与高校合作培养科技金融人才。综合服务生态：银行、保险、证券联动提供“股权+债权+保险”组合服务，如潍坊“数权贷”平台整合供应链数据，实现融资定向支付。四、成效与挑战 1. 阶段性成果信贷增长：2025年6月末，制造业中长期贷款余额同比增长8.7%，高于各项贷款增速；科技型中小企业贷款同比增长21.2%。融资结构优化：直接融资占比提升，上半年工信领域股权融资同比增长51.6%，绿色债券发行量居全球前列。 2. 现存挑战长期资金缺口：高端制造业研发周期长，“短贷长投”矛盾仍存，需进一步扩大REITs、产业基金等长期工具规模。无形资产评估：知识产权质押融资占比不足5%，需完善评估标准和交易市场。区域差异：中西部地区金融创新滞后，需加强政策倾斜，如吕梁市规划到2030年工业总产值突破8000亿元，需配套专项金融支持。五、未来展望金融支持新型工业化将呈现三大趋势：1. 工具深化：结构性货币政策与财政贴息、税收优惠结合，形成“政策组合拳”，例如科技创新再贷款与技改补贴叠加。2. 场景融合：金融服务嵌入产业链全流程，如数字供应链金融、设备全生命周期服务平台。3. 全球协同：跨境金融服务便利化，支持企业参与国际标准制定和技术合作，如西安高新区规划建设“一带一路”新型工业化示范区。通过上述路径，金融体系正从“规模扩张”转向“精准滴灌”，为中国制造业向价值链高端跃迁提供持续动力。

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