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银华基金近期推出的银华上证科创板人工智能ETF发起式联接基金（A类：023550，C类：023551，I类：023552）可视为布局科技成长的高弹性利器。该基金通过紧密跟踪科创AI指数（950180.CSI），精准捕捉人工智能产业链核心机遇，其标的指数自基期以来年化收益达32.05%，展现出显著的高成长性与波动性，契合科技成长赛道的高弹性特征。 一、产品核心亮点1. 精准定位AI核心赛道 科创AI指数从科创板中筛选市值较大的人工智能企业，覆盖AI芯片、云计算、大数据等关键领域，深度绑定AI产业升级红利。例如，指数成分股中包括半导体设备龙头中芯国际、AI服务器供应商浪潮信息等，直接受益于算力需求爆发和国产替代趋势。2. 高弹性与长期潜力兼具 标的指数年化收益32.05%的背后，是AI行业技术迭代快、市场预期波动大的特性。以2025年上半年为例，科创AI指数在算力需求激增推动下单季度涨幅超40%，但在政策调整期也出现过20%的回调，高弹性特征显著。对于风险承受能力较高的投资者，这类产品可通过定投或阶段性布局，在波动中捕捉超额收益。3. 高效的ETF联接机制 该基金通过投资目标ETF（科创板人工智能ETF，代码588930）实现对指数的紧密跟踪，日均跟踪偏离度控制在0.35%以内，年跟踪误差不超过4%。相较于直接投资个股，这种设计既能分散个股风险，又能通过高仓位（股票资产占比90%以上）最大化行业β收益。4. 灵活的费用结构 A类份额适合长期持有（持有≥30天免赎回费），C类和I类份额则针对短期交易（持有≥7天免赎回费），销售服务费分别为0.20%和0.10%。例如，若持有C类份额6个月，综合成本约为0.30%，显著低于主动管理型基金的申购赎回费用。 二、风险与策略适配1. 高波动伴随高风险 科创AI指数成分股多为科技初创企业，研发投入大、盈利周期长，叠加科创板涨跌幅限制（±20%），短期内净值波动可能加剧。例如，2025年6月某成分股因技术路线争议单日跌幅达18%，拖累指数单日下跌4.2%。投资者需具备较强的风险承受能力，建议通过定投平滑波动。2. 市场环境与政策依赖 AI行业发展高度依赖政策支持（如算力基础设施补贴）和技术突破（如大模型迭代）。若全球半导体供应链紧张或国内AI监管政策趋严，可能导致板块估值回调。历史数据显示，科创AI指数在政策真空期的年化波动率达45%，显著高于沪深300指数的20%。3. 与其他科技基金的差异化 相较于银华旗下另一款科技基金银华集成电路混合（013840），该ETF联接基金更聚焦AI应用层（如软件、云计算），而集成电路基金侧重半导体制造设备等硬件环节。两者可形成互补配置：前者捕捉AI商业化落地的弹性，后者受益于芯片自主可控的长期逻辑。 三、同类产品对比与配置建议1. 港股科技ETF的补充价值 若需进一步分散地域风险，可搭配银华恒生港股通中国科技ETF（513160）。该基金跟踪港股通中国科技指数，覆盖腾讯、阿里巴巴等互联网巨头，近一年涨幅达99%，弹性同样突出。其优势在于： 估值洼地：恒生科技指数PE分位数仅21%，低于纳斯达克100指数的60%； 政策对冲：港股科技股受国内数据安全政策影响较小，适合作为A股科技持仓的“风险对冲”。2. 长期持有与短期波段结合 对于长期投资者，可选择A类份额，通过持有3年以上降低费用成本。例如，持有10万元A类份额3年，总费用约为1.2%（含认购费和管理费），显著低于C类份额的2.4%（销售服务费+管理费）。短期投资者则可利用C类份额的流动性优势，在AI板块技术面突破（如算力需求旺季）时快速布局。3. 与主动管理型基金的搭配 若追求超额收益，可将该ETF联接基金与银华科技创新混合（008671）结合。后者由基金经理唐能管理，通过精选AI算法、智能驾驶等细分领域个股，近3个月收益率达22.51%，超额收益能力突出。这种“指数打底+主动增强”的组合，既能享受行业β收益，又可捕捉个股α机会。 四、风险提示科创板特有风险：成分股退市率较高（2024年科创板退市企业达5家），且流动性分层明显，部分个股日均成交额不足1000万元； 汇率波动影响：若人民币兑美元升值5%，持有港股科技ETF的收益可能缩水3-4%； 技术迭代风险：AI领域技术路线（如量子计算 vs 传统算力）竞争激烈，单一技术突破可能导致指数成分股大幅调整。综上，银华上证科创板人工智能ETF发起式联接基金为投资者提供了一条低成本、高弹性的AI赛道配置工具。建议结合自身风险偏好，通过定投或阶段性加仓参与，并关注政策动向与技术进展，动态调整持仓比例。
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