改革举措加速落地资本市场赋能专精特新企业发展

xinwen.mobi · 发表于 2025-8-13 03:02:30

近年来，资本市场改革举措加速落地，通过制度创新、平台优化和服务升级，构建起全链条支持体系，显著提升了对专精特新企业的赋能效能。以下从政策突破、市场机制、服务创新三个维度展开分析：一、制度突破：多层次资本市场精准适配企业需求1. 科创板深化改革，打开技术估值通道 2025年陆家嘴论坛宣布在科创板增设科创成长层，并重启未盈利企业适用第五套上市标准，允许以“市值+研发投入”替代传统财务指标。这一举措精准覆盖了半导体、生物医药等研发周期长、商业化滞后的硬科技企业需求。例如，自动驾驶企业希迪智驾虽累计亏损11亿元，但凭借16.8%的市场份额和2亿元年研发投入，获得90亿元估值，成为制度包容性的典型受益者。截至2025年8月，科创板已集聚249家专精特新企业，占板块总数的32%。2. 北交所强化专精特新定位，构建梯度培育生态北交所推出专精特新综合服务行动计划，包括区域性股权市场“专精特新”专板企业可通过公示审核快速挂牌，国家级“小巨人”企业上市审核效率提升40%。2025年3月，轨道交通智能装备企业交大铁发通过北交所审核，成为年内首家过会企业，募集资金1.68亿元用于研发中心建设。截至2024年6月，北交所上市公司中专精特新企业占比达51%，2024年二季度相关企业营收环比增长16.11%，净利润增长24.16%。3. 区域性股权市场专板全国推广截至2025年，全国已设立三批区域性股权市场“专精特新”专板，通过绿色通道实现与北交所、新三板的制度型对接。例如，湖南设立专板后，恒兴新材料等企业通过规范培育快速启动北交所上市进程，计划募资4.92亿元用于新材料研发。这种“培育—规范—上市”的全链条服务，使企业上市准备周期缩短20%-30%。二、市场机制：融资工具创新破解企业痛点1. 多元化融资产品扩容债券市场：2025年科创债发行规模突破3000亿元，重点支持集成电路、人工智能等领域。深交所推出创业板专精特新指数，为投资者提供风险分散工具。股权融资：中金公司等机构通过“金禾计划”链接产业链资源，2024年促成影目科技B轮融资，引入四川国资基金并落地成都总部，实现技术验证与市场拓展的双重突破。融资租赁：2024年1月至2025年6月，融资租赁行业为专精特新“小巨人”企业提供5542笔融资，合同金额达743.27亿元，有效缓解轻资产企业设备采购压力。2. 并购重组与产业链整合加速证监会优化并购重组规则，鼓励上市公司通过收购专精特新企业实现技术协同。例如，比亚迪通过“金禾计划”专场活动，投资10余家新能源产业链上的专精特新企业，强化供应链韧性。北交所上市公司中，超40%通过并购重组整合上下游资源，平均交易金额同比增长25%。三、服务创新：全生命周期赋能体系成型1. 地方政策与中央改革协同深圳南山区作为专精特新企业高地（310家“小巨人”），推出“100万元奖励+5亿元股权投资基金”组合拳，并将企业纳入领导挂点服务，实现“一企一策”精准培育。上海则通过“专精特新贷”提供最高30%的信用贷款贴息，2025年计划投放超4000亿元，其中信用贷款占比达50%。2. 专业服务网络深度渗透中金公司等机构构建“数字化展业平台+产业链对接+上市陪跑”服务生态，累计服务超6000家科技型中小企业。例如，国研新能通过投行对接获得银行授信，解决产能爬坡期资金缺口，实现硬扣锂电池量产并向头部客户供货。3. 投资者培育与市场认同提升北交所联合中证指数公司发布北证专精特新指数，上交所、深交所同步推出科创、创业板专精特新指数，增强市场流动性。2025年8月，专精特新指数成分股市值突破8万亿元，日均成交额较2024年增长35%。四、未来展望：制度深化与生态完善1. 政策端：证监会《金融“五篇大文章”实施意见》明确将“专精特新”纳入普惠金融试点，未来将通过差异化信息披露、投资者适当性优化等举措，引导长期资本流入。2. 市场端：北交所计划推出做市商扩容、转板机制优化等改革，进一步提升流动性；科创板将探索技术入股、知识产权证券化等新型融资工具。3. 企业端：需强化合规治理，例如建立研发费用归集体系、完善股权激励机制，以适应资本市场监管要求。章俊等专家建议，可借鉴地方“补税返还”机制降低合规成本，并通过“上市陪跑”服务提升申报成功率。资本市场正通过“制度包容性×服务精准性×生态协同性”的三维驱动，重塑专精特新企业的成长路径。随着改革深化，预计到2025年底，A股专精特新企业数量将突破1500家，融资规模同比增长20%以上，成为新质生产力发展的核心引擎。

		自动登录	找回密码
密码			立即注册

改革举措加速落地 资本市场赋能专精特新企业发展

相关帖子

改革举措加速落地资本市场赋能专精特新企业发展