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股债跷跷板效应 数百只债基年内亏损

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xinwen.mobi 发表于 2025-8-22 01:26:01 | 显示全部楼层 |阅读模式
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股债跷跷板效应是指股票市场和债券市场在表现上呈现出一种负相关的关系，即当股票市场表现较好时，债券市场往往表现较差，反之亦然。2025年，受股债跷跷板效应影响，已有超600只债券基金年内亏损。近期，A股市场一路高歌猛进，上证指数在8月份连续攻克3600点、3700点两个整数关口。与此同时，市场风险偏好处于高位，债市对基本面利好钝化，长端国债持续调整，债券基金净值普遍承压，尤以重仓长端利率债的基金跌幅最大。Wind数据显示，近百只债券基金8月以来业绩跌幅超过1%，超七成纯债基金8月份亏损。净值跌幅靠前的债券基金有方正富邦鸿远、华泰保兴尊益利率债6个月持有、汇添富丰和纯债、博时上证30年期国债ETF等。对于债券市场的未来走势，机构观点不一。鹏华基金基金经理祝松倾向于看平短期表现，认为利率上行风险与下行空间或均有限，债券市场上有顶下有底。招商基金指出，债市短期预计仍会保持区间震荡，股债跷跷板等情绪影响下，债市或向着打消降息预期的点位调整。博时基金认为，预计短期内难见宽松货币政策出台，债市诱多因素仍需等待，短期内空头情绪或仍占上风。
基金, 债券市场, 表现, 债券, 债市

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